强生子公司Kenvue 募资超40亿美元登陆纽交所

强生的消费者保健业务子公司Kenvue将通过首次公开募股，筹集38亿美元，这是自2021年以来美股**规模的IPO。

Kenvue将此次IPO价格定为每股22美元，处于其每股20至23美元的定价区间的上半部分，将出售的股票数量从1.51亿股扩大到1.728亿股，市值超过410亿美元，是强生的十分之一左右，后者目前市值超过4260亿美元。

强生自2021年11月宣布分拆以来，就同时成立两家上市公司。

其中强生公司保留制药与医疗器材业务，而消费者健康部门则独立为新的子公司，命名为Kenvue。

此次业务调整，强生方面对外称为了根据两家独立公司各自的目标，进一步优化资本配置并提升财务表现。

该子公司旗下共有44个品牌，业务分为皮肤健康/美容板块、基础健康板块、个人护理板块三大板块。消费者熟知的日化护理品牌几乎都在这一部门，包括强生婴儿、城野医生、大宝、露得清、李施德林等。

此番独立后，Kanvue将专注于消费品日常护理业务的发展，强生更是对其寄予厚望，将其放在了与宝洁、欧莱雅等巨头同台竞争的地位，尤其是布局中国市场层面，强生加速布局进度。

公开数据显示，2022年强生消费者健康业务部门的营收同比下滑0.5%至149.5亿美元，不及制药和医疗器材业务。其中美妆个护、口腔护理、儿童护理和女性健康等板块全线下滑。反观其他美妆巨头的营收均保持逆势增长，其中欧莱雅、LVMH更是取得两位数的增长。

拆分来看Kenvue的三大业务构成：

**块业务为个人护理板块，2022年的营收占比为40%，2022年净销售额为60.3亿美元，包括非处方药和保健产品，如缓解头痛、减轻感冒症状的泰诺，止痛药品莫特林等，共计16个品牌。

第二块业务是皮肤健康及美容板块，2022年的营收占比29%，2022年净销售额为43.5亿美元，这一业务主要为皮肤护理产品，包括露得清、艾惟诺、城野医生、大宝等在内的16个品牌。

第三块业务则为基础健康板块，2022年的营收占比 31%，2022 年净销售额为45.7亿美元，包含伤口护理、口腔护理、婴儿护理和女性健康品牌，包括李施德林、创可贴绷带、OB卫生棉条、婴幼儿护理品牌Vivvi & Bloom在内的12个品牌。

从强生分拆的业务来看，与宝洁、欧莱雅等的规模相比差距不小，但从强生多年的发展来看，依然有其优势，诸如在婴幼儿产品方面，依然是行业领先品牌。企业上市后，采用何种战略应对竞争会是关键，例如推出新品牌、并购等，都有可能帮助企业更快发展。

反观其竞争对手则不断加大在中国市场的布局。譬如宝洁不断出售旗下平价美妆业务，加大高端化产品占比；欧莱雅、雅诗兰黛等则通过投资、并购等手段扩充品牌矩阵，布局新赛道。

强生也在不断扩充品牌阵容，譬如收购高端品牌OGX、收购了日本医学美容产品生产商Ci:zHoldings，将城野医生、护肤品牌LABO LABO收入囊中等。同时也不断发力线上电商渠道等。